牛来了青岛宜品乳业递表港交所，曾成立子公司名为“宜羊千僖”

牛来了来源：天涯配资网站：道正网配资官网日期：2025-09-02 10:16:46 查看：71

在完成股改两个多月后，青岛知名羊奶粉品牌宜品营养科技（青岛）集团股份有限公司（简称“宜品乳业”）递表港交所，正式开启港股IPO之路。随着招股书披露牛来了，宜品乳业近三年的业绩情况也随之公开，数据显示，公司2022年-2024年分别实现营收14.02亿元、16.14亿元、17.62亿元，年度利润分别为2.27亿元、1.68亿元、1.72亿元.

招股书显示，宜品乳业的历史可以追溯至创立于1956年的国企黑龙江北安市乳品厂，后经一系列股权转让、资产收购及更名等，2007年，被牟善波全资持有的康旺发展有限公司收购。

此后，牟善波又通过2012年成立的黑龙江康旺食品有限公司（简称“黑龙江康旺”）收购北安宜品全部注册资本，后经多次更名，于今年6月完成股改后更名为宜品营养科技（青岛）集团股份有限公司，企业类型也由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司（非上市）。

目前，宜品乳业注册资本2.61亿元，牟善波担任法定代表人、董事长兼总经理，并持有公司67.73%股份，为公司实际控制人。

宜品乳业总部位于青岛，现对外投资企业26家，主要位于青岛，包括宜品（青岛）羊乳制品有限公司、青岛宜羊千僖农牧科技有限公司（简称“宜羊千僖”）、宜品爱尼可乳业（青岛）有限公司等。

其中全资子公司宜羊千僖成立于2021年牛来了，注册资本1000万元，对外投资黑龙江宜羊千僖奶羊养殖有限公司、青岛奥特种羊有限公司2家公司，是公司布局上游牧场的经营主体，

宜品乳业的产品主要包括婴幼儿配方羊奶粉、特殊医学用途配方食品、婴幼儿配方牛奶粉、儿童及成人配方奶粉产品。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年对应产品的零售额计，宜品乳业在国内羊奶粉市场第二大品牌，市场份额14%。

2022年，宜品乳业曾传出上市计划。据公开报道，当年6月，宜品乳业在成立66周年之际召开IPO战略研讨会，会议透露，2021年宜品乳业实现营收18.58亿元，同比增长19.2%；实现净利润2.69亿元，同比增长75.8%。其中，羊奶粉是宜品乳业增长最快的品类，已经占到公司总营收的60%以上，销售额超过10亿元。

此外，宜品乳业还透露了近年业绩及长远规划：公司B2B、B2C全球化运营规模持续增长，销售收入从2019年12亿元、2020年近20亿，未来三年直指30－50亿元。

而在公司最新披露的招股书中，宜品乳业的收入增速有所放缓且利润出现一定程度的波动。公司2022年-2024年分别实现收入14.02亿元、16.14亿元、17.62亿元，年度利润分别为2.27亿元、1.68亿元、1.72亿元，远未达此前业绩规划预期。

泰山财经记者注意到，宜品乳业近年来的销售及分销费用逐年攀升。2022年-2024年分别为2.4亿元、3.71亿元、4.32亿元，占收入比重分别为17.1%、23%、24.5%。

今年上半年，宜品乳业实现收入8.06亿元，期间利润5668.8万元，销售费用2.33亿元，占收入比重进一步增至28.9%。

宜品乳业在招股书中表示，由于出生率下降、消费者对产品安全和营养质量的期望不断提高以及严格监管要求导致行业不断整合等因素，中国羊奶粉市场的竞争日趋激烈。如行业增长因前述挑战进一步放缓或下滑，公司或将降低价格、增加推广支出等来应对。

从销售渠道来看，宜品乳业的收入主要来自于第三方经销商。截至2025年6月30日，公司委聘经销商超过2000家。2022年、2023年、2024年及2025上半年，公司经销商产生的收入为10.39亿元、11.39亿元、12.38亿元、5.36亿元，占比分别为74.1%、70.6%、70.3%、66.5%。

同期，宜品乳业的库存周转期不断增加。截至2022年、 2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六个月，宜品乳业的库存周转天数分别为276天、296天、307天和361天。

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